Este martes, el Tesoro aportó 2.031,52 millones de euros en su última subasta de bonos a tres y nueve meses, lo que lo sitúa dentro del rango medio esperado, según datos del Banco de España (BdE). En ambos casos, los rendimientos cayeron a su nivel más bajo del año a pesar de la fuerte demanda.
La emisión total de hoy ha alcanzado los 5.000 millones de euros en ofertas, más del doble de lo que finalmente se adjudicó a los mercados.
En concreto, el organismo dependiente del Gobierno concedió 743,21 millones de euros en cuentas trimestrales, mientras que las solicitudes de este tipo de activos alcanzaron los 1.688 millones de euros.
En cuanto a letras a nueve meses, el Tesoro emitió 1.288,31 millones, muy por debajo de la demanda, que fue de 3.103 millones.
¿Cuál es el rendimiento de las letras del Tesoro?
Este martes, el rendimiento marginal de las letras a tres meses se situó en 3,325%, frente al 3,400% del mes anterior, registrando el nivel más bajo del año. El tipo de interés medio también cayó hasta el 3,293%.
De manera similar, el rendimiento marginal de los bonos a nueve meses cayó al 3,419%, también el nivel más bajo del año. El mes pasado, ese rendimiento fue del 3,5%. El tipo de interés medio también cayó hasta el 3,407%, según datos del Tesoro.
Influencia del Banco Central Europeo (BCE)
El rendimiento de los bonos del Tesoro depende en gran medida de las expectativas de los inversores sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE). Esta institución se reúne al menos 10 veces al año para decidir el nivel de los tipos de interés, su principal herramienta para mantener la estabilidad de precios en la eurozona, que actualmente cuenta con 20 países que utilizan el euro como moneda.
Los bonos del Tesoro se han vuelto más atractivos desde el verano de 2022, cuando el BCE comenzó a subir significativamente las tasas de interés para combatir la inflación en Europa. Aunque los aumentos de las tasas de interés cesaron en octubre pasado, los recortes de las tasas de interés no comenzaron hasta el mes pasado y parecen ser menos frecuentes y bruscos que los aumentos anteriores.
Sin embargo, se espera que el BCE mantenga los tipos de interés altos en los próximos meses, aunque todo indica que no habrá cambios en su próxima reunión del 18 de julio. Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro comenzaron a caer durante el último mes.
