Los mercados bursátiles se hunden tras un informe de inflación mejor de lo esperado

Las acciones cayeron el martes después de que un informe de inflación mejor de lo esperado llevó a los inversores a reconsiderar las apuestas sobre qué tan pronto la Reserva Federal levantará los frenos a la economía y recortará las tasas de interés.

El índice bursátil de referencia S&P 500 cayó un 1,4%. El índice ha sufrido sólo otra pérdida de más del 1% este año, con un sentimiento alcista sobre la resiliencia de la economía y las ganancias corporativas empujando continuamente a las acciones a nuevos máximos.

Los inversores todavía esperan que la Reserva Federal recupere la inflación a niveles manejables sin infligir demasiado dolor a la economía en general. Pero ese pronóstico se vio presionado el martes por un informe sobre la inflación al consumidor que mostró que los precios habían aumentado más rápido de lo esperado.

Los datos del consumidor «fueron más fuertes de lo que la Fed o el mercado querían o esperaban», dijo Greg Wilensky, jefe de renta fija estadounidense de Janus Henderson Investors.

Cuanto más tiempo la inflación permanezca alta, más tiempo será probable que la Reserva Federal renuncie a los recortes de tasas, apretando las tuercas a una economía que ya está comenzando a mostrar algunas señales de debilidad y moderando el entusiasmo en Wall Street.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que es sensible a los cambios en las expectativas de las tasas de interés de los inversores, aumentó casi 0,2 puntos porcentuales a alrededor del 4,65%, el mayor salto en ese mercado desde marzo.

A medida que las tasas de interés del mercado aumentaron, el valor del dólar también aumentó, ejerciendo presión sobre las monedas de todo el mundo, con el yen japonés acercándose a sus niveles más débiles desde noviembre.

En condiciones de mercado inestables, algunas empresas decidieron suspender las ventas de nueva deuda, prefiriendo esperar hasta que el mercado se estabilizara.

Stuart Kaiser, analista de acciones de Citi, dijo que los datos de inflación «no cambian las reglas del juego», pero probablemente conducirán a un retroceso en el corto plazo en el mercado de valores a medida que los inversores reduzcan las esperanzas de recortes de tasas. «La prensa de hoy claramente no fue buena», dijo.

A principios de este año, los inversores pensaron que era muy probable que la Reserva Federal comenzara a reducir las tasas de interés el próximo mes después de una caída sostenida, aunque desigual, de la inflación. Los inversores ahora han abandonado sus apuestas sobre un recorte en marzo, desplazando las expectativas más allá de la reunión de la Fed de mayo a la próxima en junio.

«Un recorte en marzo está completamente fuera de la agenda», dijo Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management. «Pero el mes de mayo aún podría estar en juego si la actividad económica hace su contribución y finalmente comienza a mostrar el impacto del ajuste previo de la Reserva Federal».

Los inversores y analistas insistieron en que un solo informe de inflación no frustraría las esperanzas de que la economía evite una recesión grave.

Una encuesta del Bank of America entre administradores de fondos publicada el martes mostró que el optimismo aumentó a su nivel más alto desde abril de 2022, poco después de que la Reserva Federal comenzara a subir las tasas de interés. Esto se ve respaldado por el hecho de que los inversores han estado canalizando liquidez hacia los mercados bursátiles de todo el mundo, con asignaciones a acciones estadounidenses en los niveles más altos desde noviembre de 2021, según la encuesta.

Esas entradas han hecho que el S&P 500 suba alrededor de un 4% este año, incluso después de la caída del martes, con el índice subiendo alrededor de un 20% desde que se desplomó en octubre.

Pero a algunos inversores les preocupa que la economía aún no haya sentido el efecto total de los aumentos de tasas de la Reserva Federal, lo que aumenta el riesgo de que retrasar los recortes de tasas pueda llevar a la economía a caer en una recesión.

El índice Russell 2000, que sigue una amplia gama de empresas más pequeñas estrechamente vinculadas a la salud de la economía del país, cayó un 4,1% el martes después de registrar ganancias excepcionales en las últimas sesiones de negociación.

Este es el peor desempeño diario del índice desde junio de 2022.